Vanyo Walter ist seit Juni 2023 Managing Director bei der RoboMarkets Deutschland GmbH.
FR: Herr Walter, Nvidia schwächelt seit einigen Tagen. Kommt nun die Korrektur?
Vanyo Walter – Robomarkets: Die jüngste Korrektur setzte mit dem großen Verfallstag ein. Diese Abrechnung der Optionsmärkte hat traditionell großen Einfluss. Nvidia war beim Juni-Verfall mit Abstand die wichtigste Aktie. Vereinfacht gesagt haben sich Akteure am Markt im Vorfeld positioniert, was den finalen Anstieg möglicherweise begünstigt hat. Auch Neu-Berechnung einiger ETFs und Indizes spielte hier eine Rolle. Mit dem Titel der wertvollsten Aktie der Welt – den Nvidia schon wieder abgab – war die Luft wohl erstmal raus.
FR: Wie weit kann Nvidia fallen?
Vanyo Walter: Aus technischer Sicht hat die Aktie nun die 21-Tage-Linie angelaufen. Die 50-Tage-Linie bei rund 100 Dollar könnte ein Ziel für die nächsten Wochen sein. Die 200-Tage-Linie liegt bei 70 Dollar. Nvidia lag also vor einigen Tagen rund 100 Prozent über diesem langfristigen Durchschnitt. Das zeigt, wie „heiß“ gelaufen die Aktie aus technischer Perspektive ist.
FR: Selbst Havard mahnt…
Vanyo Walter: Eine aktuelle Studie hat sehr detailliert Aktien, die in Übertreibungsphasen stark gewachsen sind, analysiert. Bei Nvidia, deren Zweijahres-„Alpha“ über 600 Prozentpunkte zum S&P 500 beträgt, ist das Risiko eines 40-prozentigen Rückgangs von den Autoren in den nächsten zwei Jahren tatsächlich als „fast sicher“ eingestuft.
FR: Nvidia hat in den letzten Jahren enorme Erfolge verzeichnet, vor allem durch den Boom rund um künstliche Intelligenz. Könnte dieser Trend die negativen Prognosen abmildern?
Vanyo Walter: Das Unternehmen hat sich durch frühzeitige und hohe Investitionen in diesen Bereich eine führende Position gesichert. Der Erfolg ist damit zweifellos verdient. Langfristig gesehen könnten diese strukturellen Vorteile und die starke Marktstellung die negativen Effekte teilweise ausgleichen. Dennoch bleibt die Gefahr einer kurzfristigen Überbewertung bestehen.
FR: Welche Strategien verfolgt Nvidia, um sich in einem zunehmend wettbewerbsintensiven Markt für KI-Chips zu behaupten?
Vanyo Walter: CEO Jensen Huang betonte während der Hauptversammlung, dass Nvidia sich von einem Gaming-fokussierten Unternehmen zu einem wichtigen Akteur im Datacenter-Markt transformiert hat. Zudem plant Nvidia, in neue Märkte wie die industrielle Robotik vorzustoßen und Partnerschaften mit führenden Computerherstellern und Cloud-Anbietern einzugehen. Diese Diversifizierung könnte Nvidia helfen, seine Marktstellung zu festigen.
