Was für eine Woche an den US-Märkten, aber auch in Europa. US-Aktien gingen mit hohen Erwartungen in die Berichtssaison, aber selbst Skeptiker dürften vom Tempo der Korrektur nun überrascht sein. Die Zahlen der Big-Tech-Aktien wurden insgesamt sehr durchwachsen aufgenommen und die Sorge um den K.I-Hype nimmt zu. Beim DAX sahen wir am Donnerstag den schwächsten Handelstag seit einem Jahr.
Dazu kommt die große „R-Frage“. Geht die US-Wirtschaft in die Rezession? Arbeitsmarktdaten und Einkaufsmanagerindizes wurden in der vergangenen Wochen dahingehend interpretiert. Sicher ist es jedoch noch nicht. Sollte die Rezession kommen, wäre der anstehende Zinssenkungszyklus unter einem anderen Licht zu sehen. Eine Fortsetzung der Korrektur wäre wohl anzunehmen.
In unserem Börsendienst sind wir seit dem Frühjahr nur noch sehr selektiv bei „Big-Tech“ unterwegs. Die Bewertung war uns zu teuer und ein „Kipppunkt“ nur eine Frage der Zeit. Wir hatten diese annahmen bspw hier, hier und hier bei NTV im Gespräch formuliert.
Unsere Depots werden wir in den kommenden Wochen verstärkt bestücken. Im Big-Tech-Bereich könnte sich das eine oder andere Schnäppchen in einer Übertreibung nach unten einsammeln lassen. In Europa finden sich viele Bewertungen im Keller und Aktien arbeiten an ihrem Turnaround – wie bspw. bei Sartorius.
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S&P und die „R-Frage“:
Quelle: Goldman Sachs
