
Vanyo Walter ist Managing Director bei der RoboMarkets Deutschland GmbH.
FR: Herr Walter, der DAX ist mit einer beeindruckenden Rally ins Jahr gestartet. Was sind die Haupttreiber hinter dieser Entwicklung?
Vanyo Walter: Der DAX profitiert von einer insgesamt positiven Marktstimmung und starken Unternehmenszahlen. Besonders auffällig ist die Marktbreite – fast alle DAX-Werte liegen im Plus. Schwergewichte wie SAP, Siemens und die Deutsche Telekom haben mit starken Kursgewinnen entscheidend zur Dynamik beigetragen. Zudem sorgt die Hoffnung auf stabile Zinsen und eine wirtschaftliche Erholung für zusätzlichen Rückenwind.
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FR: Die starke Performance weckt aber auch Sorgen vor einer möglichen Korrektur. Wie sehen Sie das Risiko einer Überhitzung?
Walter: Tatsächlich bewegen sich einige Aktien auf einem sehr hohen Niveau. SAP beispielsweise notiert rund 30 Prozent über ihrer 200-Tage-Linie – das ist historisch betrachtet ein Warnsignal. Auch die Tatsache, dass nahezu alle DAX-Werte über ihrem Monatsdurchschnitt liegen, deutet darauf hin, dass der Markt kurzfristig heiß gelaufen ist. In der Vergangenheit folgten auf solche Phasen oft Konsolidierungen.
FR: Welche Sektoren haben besonders stark von der Rally profitiert, und wo sehen Sie noch Potenzial?
Walter: Banken wie die Deutsche Bank und Commerzbank haben ihre Stärke gezeigt, ebenso wie Industriewerte wie Rheinmetall. Allerdings sind viele dieser Aktien bereits eher teuer. Interessant sind dagegen aus Bewertungssicht Titel wie Bayer, BASF, Mercedes-Benz und VW. Sie haben zwar einen guten Jahresstart hingelegt, notieren aber noch nahe oder unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Wer langfristig denkt, findet hier attraktive Einstiegschancen.
FR: Welche Rolle spielen die Zinsen für den deutschen Aktienmarkt?
Walter: Zinssensitive Titel wie Vonovia und Versorger hatten zuletzt einen schweren Stand, da steigende Zinsen deren Finanzierungskosten erhöhen. Sollte sich der Zinsausblick stabilisieren oder gar Zinssenkungen in Aussicht stehen, könnten diese Aktien wieder an Attraktivität gewinnen. Umgekehrt könnten Bankaktien unter Druck geraten, falls die Zinswende kommt.
FR: Was raten Sie Anlegern, die jetzt in den DAX investieren möchten?
Walter: Wer neu einsteigen will, sollte selektiv vorgehen. Bei überhitzten Werten wie SAP oder Siemens ist eher Vorsicht geboten, während Titel wie Bayer oder BASF nach einer Korrektur interessante Chancen bieten. Geduldige Anleger könnten auf Rücksetzer warten, um günstiger einzusteigen. Generell bleibt der DAX langfristig attraktiv, aber kurzfristig könnte eine Atempause bevorstehen.
FR: Vielen Dank für Ihre Einschätzungen, Herr Walter.
Walter: Sehr gerne!