Die neue Handelswoche steht ganz im Zeichen des US-Arbeitsmarktes, flankiert von Veröffentlichungen zu Frühindikatoren und Inflation in Europa.
In der vergangenen Woche hat die Rede des Fed-Chefs den Glauben gestärkt, dass die Notenbank die hohe Inflation entschlossen angeht, ohne den Arbeitsmarkt abrupt abzuwürgen. Die Erwartung schwankt nun zwischen einem letzten Zinsschritt noch im Herbst oder erst zum Jahresende, wobei robuste Jobdaten eher für einen früheren Schritt sprechen würden. Parallel verdichten sich in der Währungsunion die Signale für eine weitere Zinserhöhung, gestützt von hartnäckig hohen Verbraucherpreisen und nur zögerlich nachlassendem Inflationsdruck. Allerdings haben sinkende Ölpreise den Inflationsdruck zuletzt etwas gedämpft.
Zum Wochenauftakt liefern die deutschen Industrieproduktionszahlen für Juli am Montag einen harten Test für den jüngsten Konjunkturoptimismus, flankiert von den Sentix-Konjunkturerwartungen, die ein aktuelles Stimmungsbild der Investoren zeichnen. Außerdem werden die vorläufigen deutschen Inflationsdaten veröffentlicht. Am Dienstag folgen dann die entsprechenden europäischen Inflationsdaten sowie zahlreiche Einkaufsmanagerindizes in zahlreichen Ländern der EU, etwa Deutschland und Frankreich. Später in der Woche treten vor allem nationale Daten aus anderen EU-Ländern hinzu, die eher regionale Akzente setzen, ohne das übergeordnete Wirtschaftsbild wesentlich zu verschieben.
Deutsche Einzelaktien
Unternehmensseitig bleibt die kommende Woche in Deutschland und Kontinentaleuropa vergleichsweise ruhig, dennoch liefern einige Termine interessante Akzente. Am Montag äußert sich Hannover Rück mit einer Pressekonferenz zum Rückversicherungstreffen in Monte Carlo und gibt damit Einblick in Preis- und Risikotrends der Branche, was auch für Versicherungswerte insgesamt richtungsweisend sein kann. Am Dienstag stehen in der Schweiz gleich mehrere Kapitalmarkttage an: Oerlikon und Sandoz erläutern ihre strategische Ausrichtung und mittelfristigen Ziele, was insbesondere für Anleger mit Blick auf Technologie- und Gesundheitswerte Impulse liefern dürfte. Zur Wochenmitte folgt in Spanien der Halbjahresbericht von Inditex, der als Gradmesser für den europäischen Textilhandel gilt, während Richemont am Mittwoch seine Aktionäre versammelt und damit einen Blick in die Luxusgüter-Dynamik eröffnet.
USA:
Da die US‑Börsen am Montag wegen eines Feiertags geschlossen bleiben, rücken erst am Dienstag die Einkaufsmanagerindizes S&P Global PMI und der ISM‑Index für das verarbeitende Gewerbe in den Fokus. Am Mittwoch folgt der ADP‑Bericht, der einen frühen Hinweis auf die Dynamik am privaten Arbeitsmarkt liefert. Am Donnerstag folgt mit den wöchentlichen Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe ein weiteres Puzzleteil zur Frage, ob sich der Jobmarkt bereits merklich abkühlt, begleitet von den Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungssektor. Den Abschluss bildet am Freitag der große US-Arbeitsmarktbericht für August. Volkswirte erwarten einen leichten Beschäftigungsaufbau von 50.000 Stellen. Die Arbeitslosenrate soll bei 4,1 Prozent verharren und die durchschnittlichen Stundenlöhne sollen leicht um 0,2 Prozent auf Monatsbasis zulegen.
US-Einzelaktien
Aus Unternehmenssicht setzt die neue Woche in den USA eher strategische als zahlengetriebene Akzente. Am Dienstag lädt Nike zur Hauptversammlung und dürfte nach einem anspruchsvollen Umfeld im Sportartikelhandel vor allem zur Margenentwicklung und zur Nachfrage in China Stellung nehmen. Ebenfalls am Dienstag öffnen Medtronic, Palo Alto und Nio ihre Bücher. Einen Tag später stehen Broadcom, Hewlett Packard Enterprise und Snowflake mit ihren Quartalszahlen im Fokus der Anleger. Am Donnerstag legen mit Adobe und Macy’s zwei sehr unterschiedliche Zykliker ihre Quartalsergebnisse offen: Der Softwarekonzern Adobe berichtet über sein drittes Quartal und gibt Hinweise auf Investitionsbereitschaft im Unternehmenssektor und im Kreativbereich, während der Warenhausbetreiber Macy’s mit seinen Zahlen zum zweiten Quartal ein Stimmungsbild zum stationären US-Einzelhandel liefert. Zusammengenommen liefern diese Termine vor allem Einblicke in Konsum- und Softwareausgaben und damit in zwei zentrale Säulen der US-Wachstumsstory. Ciena und Dell ergänzen am Freitag den Reigen der Quartalsberichte. Im frühen Handel notieren die US-Aktienindex-Futures leicht im Minus.
